“银行存款利率下调，保险产品预定利率下调，要搭上3.5%最后这班车，下周这款产品即将下架了。”近期有很多储户频繁收到银行客户经理信息，大力推销某款增额终身寿险产品。

今年4月有市场消息称，监管要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，并且要求新开发产品的定价利率从3.5%降至3.0%。一鸣君从行业内获悉，这一调整时限最晚在6月30日，预计下个月市面上定价利率在3%以上的保险产品将逐渐消失。

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(资料图片仅供参考)

利率破“3”，储户“钱袋子”流向哪？

4月以来，多家银行开始密集下调人民币存款挂牌利率，国有银行、股份银行利率全线破“3”。随着银行存款利率下行，银行存款也开始外流。央行最新数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元。

随着银行存款利率不断下行，为守住“钱袋子”，一些客户开始寻找新的稳健理财方式，甚至还有客户进行跨省存款。

在市场“变局”下，一些银行趁势主打“低风险”“3%以上稳定收益”的储蓄型保险产品，尤其是目前市场上定价利率在3.5%左右的增额终身寿险、护理险等储蓄险产品，成为各大银行近期主推的网红产品。

与此同时，保险市场热度节节攀升，销售额水涨船高。国家金融监督管理总局数据显示，2023年第一季度，保险业发展好于预期，实现原保险保费收入1.95万亿元，同比增长9.2%。此外，今年前4个月，中国人寿、平安人寿、太保寿险、太平人寿、人保寿险、新华保险六家大型保险公司合计保费收入约8830亿元，同比增长2.83%，较前3个月提升0.35个百分点。

市场分析指出，人身险产品责任准备金评估利率下调的预期逐渐升温是近期保险热销的原因之一。有不少机构希望抓住政策调整前的窗口期，利用老产品停售短期内刺激保险销售，再冲击一波产品销量。

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低利率时代已来，降息或成常态

疯狂揽客、销量猛增之余，年复利3.5%预定利率的储蓄型保险即将落幕，销售窗口期剩下的时间或许不多了。

“降到3%不是最终目标"，从一些消息层面来看，而是先降到3%……

目前来看，七大银行挂牌的活期存款年利率为0.25%；一年期定期存款利率为1.65%；三年期定期存款年利率为2.6%；五年期定期存款年利率也只有2.65%。

回顾近一年时间，银行已多次下调挂牌存款利率，就在半年多前，3年期的存款利率还能保持在3.15%-3.25%之间。或许可以预测，低利率将成常态。

如果说存款利率越来越低，存款几乎没有太大价值了，那么低利率时代，对人们的财富管理会有什么影响呢？

从30年前的10.98%利率，5年前的6%利率，再到今天，我们不仅将很快习惯于1.5%的利率，或许在不久的将来，还要被迫习惯1%、乃至0利率，甚至负利率。

放眼全球负利率趋势，我们已处于低利率时代，降息已经成为一种常态，而负利率的脚步也越来越近了。对于一直习惯于储蓄的中国人而言，如何让自己的财富保值？

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保险：家庭财产“守门员”

经济学家已做出预言：财富管理已经进入保险时代。

著名经济学家陈志武针对“这个世界不确定性大于确定性时，我们该如何选择？”问题时，他回答了两点：一是未来5-10年，以保值为主，放弃投资翻倍的幻想；二是规避风险是第一位的，尽量利用好保险产品，安排自己家庭的投资理财组合。

实际上，财富积累对理财工具的要求有三个共同特点：安全性、收益性、稳定性。而同时满足这三个条件的也只有保险了。有专家建议，当看到利率往下走的趋势，人们应该早点购买保险，因为保险的定价是“市场利率越低，基本上保障是越来越贵”。

保险公司是特殊的银行，是真正“存钱”的地方；而普通的银行只是“放钱”的地方，买保险就是买倍数，在无形之中放大了资产。甚至有人表示，“应该趁现在部分资产还有合理收益的时候尽快锁定长期稳定收益，不要纠结现在的收益比过去低了很多，生态环境已经变了。”

按照上述逻辑，保险的增额终身寿险和年金类产品都正好符合这些条件：

本金安全：在巴菲特的投资理念中，安全是投资的第一要义。众所周知，保险产品最大的特点从功能上来看就是保障，从投资的角度上来看最大的优势就是保本。所有的本金和收益，都会以合同形式确定下来。

锁定未来利率：假设10年后步入负利率时代，现在无论锁定3%，还是3.5%的收益率，都是上策。

具体看险种，终身年金险：活多久，领多久，提供一辈子的现金流，是对冲长寿风险最好的产品，可以用作养老金补充；

增额终身寿险：现金价值高，灵活性也比较高，是用确定的钱、确定的赔付条件，赔给确定的人，特别适合做资产配置，将财富的控制权牢牢掌握在手里。

可以说，保险已成为人们对冲财富风险最好的工具。保险是一份超长期的投资。时间会穿越几个不同的经济周期，有高利率时期，也有低利率时期，它的收益不会达到大牛市那样超高的收益。但在低收益环境能保证客户获得稳定收益，这种稳定性是其他的投资难以做到的，而这也是保险独特的优势所在。

从资产配置看，保险更像是家庭财务的“守门员”，拥有着巨大的金融价值，可以实现锁定利率、强制储蓄、潜在养老金准备和现金流转换等功能，是金融界公认的最持续、最稳健、最安全的“长期稳定现金流”。

尽管在监管要求期限内高收益保险产品都将下架，保险产品或许面临销售疲弱的真空期。但也有机构仍看好二季度保险行业发展，天风证券分析认为，保险业定价利率的下调影响或小于预期。

一方面，老产品停售有望在短期内刺激保险销售达到阶段性高点，负债端增速或将达到年内高点，因此保险或仍有一段时间的交易窗口，交易的核心将是年内负债端增速超预期的程度。另一方面，即便定价利率下降，在未来一年可预见的低利率宏观环境下，年金险产品仍具有收益优势。换句话说，人们仍有对冲家庭财产风险的产品可选择。

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